Pojęcie z rynku Forex
Wskaźnik Sortino
Iloraz średniej nadwyżki ponad zadany cel i odchylenia niedoborów wobec tego celu. W pokazywanym wariancie suma kwadratów niedoborów jest dzielona przez wszystkie obserwacje. Cel, okresy i konwencja muszą być jawne; zerowy mianownik nie potwierdza braku ryzyka.
Przykład edukacyjny
Jak to działa w praktyce?
W hipotetycznej miesięcznej serii +1%, +1%, +1%, −1% średnia wynosi 0,5%. Przy celu 0% i dzieleniu kwadratów niedoborów przez wszystkie cztery obserwacje odchylenie niedoborów wynosi 0,5 punktu procentowego, a Sortino 1.
Przypadek do przeanalizowania
Zwrot dodatni, lecz poniżej celu
Model miesięczny: cel 2%, zwroty 1% i 3%; kwadraty niedoborów dzielimy przez wszystkie obserwacje.
- Niedobory wynoszą −1 punkt procentowy i 0.
- Średnia zwrotów to 2%, więc licznik ponad cel wynosi zero, mimo niezerowego odchylenia niedoborów.
Co z tego wynika? Podaj cel oraz sposób liczenia mianownika.
Granica przykładu: Mała próbka nie dowodzi pełnego ryzyka; zero ilorazu nie opisuje całej ścieżki kapitału.
Ważne rozróżnienie
Wskaźnik Sortino / Wskaźnik Sharpe'a
Sharpe używa zmienności nadwyżek; Sortino niedoborów do zadanego celu.
Sprawdź, czy rozumiesz
Rozpoznaj niedobór względem niezerowego celu.
Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie
Tak, 0,5 punktu procentowego
Dodatni zwrot nadal leży poniżej celu.
Wynik po kosztach i miary ryzyka
Krok 7 / 10 · 0 / 10 powtórzonych
Zobacz cały zestaw →Postęp jest zapisany wyłącznie w tej przeglądarce.
Poznaj temat na przykładach
Powiązane pojęcia
Źródła i dokumentacja
- CFA Institute: wskaźnik Sortino
Cel MAR, niedobory wobec celu oraz konwencja dzielenia przez wszystkie obserwacje.
Odczytano dokument:
Przykład pokazuje mechanizm. Bieżące warunki rachunku i specyfikację instrumentu sprawdź u dostawcy.