Zobacz na przykładzie
| Składnik | Oferta A | Oferta B |
|---|---|---|
| Spread | 1,2 pipsa = 12 USD | 0,2 pipsa = 2 USD |
| Prowizja za obie strony | 0 USD | 7 USD |
| Suma | 12 USD | 9 USD |
Hipotetyczne stałe stawki; pip 10 USD na lot, brak minimum prowizji. Bez finansowania, przewalutowania i poślizgu. Próg równości dla spreadu A wynosi 0,9 pipsa.
„Bez prowizji” nie oznacza transakcji bez kosztu. „Spread od zera” nie mówi, ile zapłacisz po otwarciu i zamknięciu pozycji. Porównanie wymaga przeliczenia obu składników na wspólną kwotę dla tego samego instrumentu i wolumenu.
Wspólne jednostki zamiast etykiet rachunku
Przyjmijmy CFD na EUR/USD, kontrakt 100 000 EUR na lot i pip 0,0001 USD. Jeden pip przy jednym locie odpowiada 10 USD. Przy 0,10 lota to 1 USD, a przy 0,01 lota 0,10 USD. Specyfikację zawsze potwierdź u dostawcy; samo słowo „lot” nie określa identycznego kontraktu na każdym rynku.
Oferta A ma umowny spread 1,2 pipsa i brak osobnej prowizji. Oferta B ma spread 0,2 pipsa oraz prowizję 3,50 USD za lot za jedną stronę. Dla pełnej transakcji jednym lotem A kosztuje 1,2 × 10 = 12 USD, natomiast B: 0,2 × 10 + 2 × 3,50 = 9 USD. Przy 0,10 lota otrzymujemy odpowiednio 1,20 i 0,90 USD.
Te liczby zakładają niezmieniony środek kwotowania, stały spread i liniową prowizję bez minimum. Nie są taryfą konkretnego brokera. Finansowanie, przeliczenia walut i gorsze wykonanie mogą zmienić końcową sumę. Nazwy Standard, Raw, STP lub ECN nie zastępują danych liczbowych.
Próg równości i wpływ warunków rynku
W tym przykładzie prowizja oferty B za obie strony odpowiada 0,7 pipsa na lot. Dodając jej spread 0,2 pipsa, dostajemy 0,9 pipsa kosztu. Gdy oferta A miałaby spread 0,9 pipsa, oba warianty byłyby równe przed pozostałymi kosztami. To próg dla konkretnych założeń, a nie uniwersalna reguła wyboru konta.
Spread może rozszerzać się podczas publikacji danych, zmiany dnia i gorszej płynności. Reklamowane minimum nie musi być reprezentatywne dla godzin Twojej aktywności. Zapisuj datę, instrument i porę obserwacji. Kilka kwotowań ze spokojnej sesji nie pozwala udowodnić, że oferta jest zawsze tańsza.
Jeżeli dostawca pobiera minimalną prowizję od zlecenia, mały wolumen może nie obniżyć opłaty proporcjonalnie. Jeśli stawka jest już podana za pełną transakcję, nie mnoż jej ponownie przez dwa. Art. 24 MiFID II jest punktem odniesienia dla informacji o kosztach; wyjaśnienie jednostki taryfy należy uzyskać przed porównaniem.
Koszt wykonania i podwójne odejmowanie spreadu
Gdy planujesz transakcję względem środka kwotowania, spread jest składnikiem modelowego kosztu. Gdy odtwarzasz rzeczywistą transakcję z ceny otwarcia ask i zamknięcia bid, jego wpływ jest już w wyniku z cen. Ponowne odjęcie pełnego spreadu zaniży wynik.
Przykładowo kupno 10 000 EUR po 1,1002 i sprzedaż po 1,1012 daje 10 USD wyniku z cen. Po osobnej prowizji 0,70 USD zostaje 9,30 USD przed innymi opłatami. Nie ma podstawy, aby odjąć jeszcze raz spread tylko dlatego, że widniał w oknie platformy.
Art. 27 MiFID II uwzględnia przy wykonywaniu zleceń m.in. cenę, koszty, szybkość i prawdopodobieństwo realizacji. Niższy spread nie daje gwarancji lepszej ceny końcowej. Analizuj też wykonanie, rozumiejąc różnicę między normalnym poślizgiem a rozbieżnością wymagającą reklamacji.
Dodaj horyzont i walutę rachunku
Dla pozycji utrzymywanych przez noc finansowanie może przewyższyć różnicę między spreadami. Dla konta w innej walucie dochodzi sposób przeliczenia wyniku i opłat. Porównanie wyłącznie dwóch liczb z banera pomija te elementy.
Użyj porównania pełnych kosztów, najpierw bez finansowania, a następnie z planowanym okresem utrzymania. Zapisz, co jest opłatą za transakcję, a co za cały okres. W poradniku o walucie rachunku sprawdzisz również, jak oddzielić opłatę wymiany od ryzyka kursowego.
Minimalna prowizja odwraca wynik przy małej pozycji
Niższy koszt na lot nie musi dać niższego kosztu najmniejszego zlecenia. Własny model przyjmuje EUR/USD, wartość pipsa 10 USD na lot i brak poślizgu. Konto A ma spread 1,2 pipsa bez prowizji. Konto B ma spread 0,2 pipsa oraz prowizję 3,50 USD na lot za stronę, z hipotetycznym minimum 0,10 USD za stronę.
| Modelowy wolumen | Koszt A | Koszt B z minimum | Tańszy wariant |
|---|---|---|---|
| 0,01 lota | 0,12 USD | 0,22 USD | A |
| 0,02 lota | 0,24 USD | 0,24 USD | Równość |
| 0,03 lota | 0,36 USD | 0,27 USD | B |
Nie są to taryfy rzeczywistych brokerów. Koszt A wynosi 12 × L, a B: 2 × L + 2 × max(3,50 × L; 0,10), gdzie L oznacza loty. Spread liczymy raz dla pełnego wejścia i wyjścia; prowizję za każdą z dwóch stron.
Przy 0,01 lota minimum obu stron kosztuje łącznie 0,20 USD, dlatego B jest droższe. Przy 0,02 lota rachunki zrównują się na 0,24 USD. Przy 0,03 lota prowizja przekracza minimum i B staje się tańsze. Granica minimum, 0,10 / 3,50 ≈ 0,02857 lota, jest inną granicą niż równość kosztów kont.
W aktualnym cenniku sprawdź jednostkę minimum, stronę naliczenia i zaokrąglenia. Minimalna opłata za zlecenie, wykonanie lub dzień może dać inny rachunek. Ten kontrprzykład pokazuje, dlaczego liniowej kalkulacji dla jednego lota nie należy bezwarunkowo skalować do najmniejszego wolumenu.
Sprawdź, czy rozumiesz
Jedno krótkie ćwiczenie
Przy jednym locie EUR/USD oferta B ma 0,2 pipsa spreadu i 7 USD prowizji za obie strony. Jaki spread bez prowizji daje ten sam koszt?
Sprawdź odpowiedź
0,9 pipsa: 0,2 × 10 USD + 7 USD = 9 USD, a 9 USD / 10 USD za pip = 0,9 pipsa. Przykład pomija pozostałe koszty.