Pojęcie z rynku Forex
Ryzyko skrajne (tail risk)
Ryzyko ogona dotyczy rzadkich, bardzo niekorzystnych wyników w skrajnej części rozkładu strat. Model może je opisywać przez scenariusze stresowe lub expected shortfall, ale wynik zależy od danych i założeń. Miara ogona nie jest gwarancją maksymalnej straty ani pełnego uwzględnienia nieznanych zdarzeń.
Przykład edukacyjny
Jak to działa w praktyce?
W hipotetycznym modelu 99 scenariuszy ma stratę nie większą niż 20 USD, a jeden stratę 500 USD. Ten ostatni pokazuje ryzyko ogona; średnie wyniki zwykłych scenariuszy nie opisują jego skali.
Przypadek do przeanalizowania
Średnia i rzadki duży wynik
Model: 9 równoważnych scenariuszy bez straty i jeden ze stratą 1 000 USD.
- Średnia strata wszystkich scenariuszy wynosi 100 USD.
- Skrajny scenariusz jest dziesięciokrotnie większy; średnia go nie ogranicza.
Co z tego wynika? Pokazuj scenariusze skrajne obok miary przeciętnej.
Granica przykładu: Wagi są założone, nie obserwowaną częstością kryzysów ani granicą strat.
Ważne rozróżnienie
Ryzyko skrajne (tail risk) / Warunkowa wartość zagrożona (CVaR)
CVaR jest miarą określonego ogona; tail risk opisuje kategorię skrajnych strat.
Sprawdź, czy rozumiesz
Porównaj średnią ogólną ze stratą skrajnego scenariusza.
Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie
Nie, model zawiera stratę 1 000 USD
Średnia nie jest górną granicą.
Od budżetu pozycji do portfela
Krok 10 / 11 · 0 / 11 powtórzonych
Zobacz cały zestaw →Postęp jest zapisany wyłącznie w tej przeglądarce.
Poznaj temat na przykładach
Powiązane pojęcia
Źródła i dokumentacja
- BIS MAR10: terminologia ryzyka rynkowego
VaR jako próg przy horyzoncie i poziomie ufności; expected shortfall jako średnia ogona.
Odczytano dokument:
Przykład pokazuje mechanizm. Bieżące warunki rachunku i specyfikację instrumentu sprawdź u dostawcy.