Ryzyko skrajne (tail risk)

Ryzyko skrajne (tail risk) to ryzyko rzadkich, gwałtownych ruchów ceny w skrajnych częściach (ogonach) rozkładu zwrotów — zdarzeń mało prawdopodobnych, ale o ogromnym wpływie. Rynki finansowe mają „grube ogony": takie ruchy zdarzają się częściej, niż zakłada rozkład normalny, dlatego miary takie jak CVaR opisują je lepiej niż samo VaR.