Pojęcie z rynku Forex
Zabezpieczanie pozycji (hedging)
Hedging ogranicza określoną ekspozycję przez transakcję lub instrument o przeciwnym wpływie na wynik, np. forward dla przyszłej płatności. Skuteczność zależy od kwoty, terminu i związku między pozycjami. Zabezpieczenie może generować koszty oraz pozostawiać ryzyko bazowe i kontrahenta.
Przykład edukacyjny
Jak to działa w praktyce?
Hipotetyczny importer ma zapłacić 10 000 EUR za miesiąc i uzgadnia dostawczy forward na tę kwotę oraz termin po 4,30 PLN za EUR. Wydatek wynosi 43 000 PLN przed opłatami; ryzyko kontrahenta pozostaje.
Przypadek do przeanalizowania
Hedge na część faktury
Model: płatność 12 000 EUR za miesiąc; forward zabezpiecza 9 000 EUR na ten sam termin.
- Pokrycie wynosi 9 000/12 000 = 75%.
- Pozostałe 3 000 EUR nadal zależy od przyszłego kursu wymiany.
Co z tego wynika? Oceniaj pozostałą ekspozycję wraz z kosztami umowy.
Granica przykładu: Model pomija ryzyko kontrahenta i zmianę faktycznej kwoty płatności.
Pokryta i pozostała kwota
Opis tekstowy diagramu
- Płatność: 12 000 EUR.
- Forward: 9 000 EUR na ten sam termin.
- Pozostała ekspozycja: 3 000 EUR, czyli 25%.
Ważne rozróżnienie
Zabezpieczanie pozycji (hedging) / Dywersyfikacja
Dywersyfikacja rozkłada ekspozycje; hedge dobiera przeciwstawny wpływ na konkretną ekspozycję.
Sprawdź, czy rozumiesz
Oblicz niezabezpieczoną część przyszłej płatności.
Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie
5 000 EUR
15 000 − 10 000 = 5 000.
Od budżetu pozycji do portfela
Krok 6 / 11 · 0 / 11 powtórzonych
Zobacz cały zestaw →Postęp jest zapisany wyłącznie w tej przeglądarce.
Poznaj temat na przykładach
Powiązane pojęcia
Źródła i dokumentacja
- BCBS/BIS: Foreign exchange risks — Basel Consolidated Guidelines, RMA20
Wytyczne definiują hurtowy FX swap jako połączenie wymiany walut i odwrotnej wymiany z tym samym kontrahentem w późniejszym terminie.
Odczytano dokument: - BIS MAR10: terminologia ryzyka rynkowego
VaR jako próg przy horyzoncie i poziomie ufności; expected shortfall jako średnia ogona.
Odczytano dokument:
Przykład pokazuje mechanizm. Bieżące warunki rachunku i specyfikację instrumentu sprawdź u dostawcy.