Nominał pozycji (notional)

Nominał pozycji to kwota lub liczba jednostek instrumentu, na którą opiewa transakcja. Na rynku walutowym trzeba podać walutę: nominał 10 000 EUR oraz jego przeliczenie na 11 000 USD opisują tę samą modelową pozycję przy kursie 1,1000 USD za EUR. Nie są to saldo rachunku ani depozyt zabezpieczający.

Jak rozdzielić nominał, wycenę i depozyt?

Przykład jest hipotetyczny. Załóżmy kontrakt 100 000 EUR na lot, pozycję 0,10 lota na EUR/USD, kurs 1,1000 oraz wymóg zabezpieczenia 5% od wartości przeliczonej na USD. Pomijamy prowizję, finansowanie, spread i inne blokady.

1. Kwota w walucie bazowej: 0,10 lota × 100 000 EUR/lot = 10 000 EUR.
2. Przeliczenie na walutę kwotowaną: 10 000 EUR × 1,1000 USD/EUR = 11 000 USD.
3. Modelowy depozyt: 11 000 USD × 5% = 550 USD.

Depozyt jest zabezpieczeniem. Obniżenie wymogu depozytowego przy tej samej kwocie pozycji nie zmniejsza jej wrażliwości na zmianę kursu. W tym liniowym modelu wzrost ceny o 0,0100 USD/EUR daje pozycji długiej 10 000 EUR wynik cenowy +100 USD, a taki sam spadek −100 USD, przed kosztami. To rachunek wyniku, nie granica możliwej straty.

Co sprawdzić w specyfikacji instrumentu?

Rozmiar kontraktu, jednostkę notowania, walutę nominału i sposób naliczania depozytu. Na kontraktach futures wartość notional zależy od ceny i wielkości kontraktu lub mnożnika. Dobierz wzór do specyfikacji instrumentu; nie przenoś automatycznie reguły dla jednej pary FX na wszystkie kontrakty.

Mechanizm mnożnika i ceny opisuje CME Group: wartość notional kontraktu. Różne modele naliczania zabezpieczenia przedstawia dokumentacja MetaTrader 5: obliczanie depozytu. Stawka 5% i kurs w przykładzie są założeniami, nie ofertą brokera ani bieżącym limitem regulacyjnym.