Procent składany — zyski i straty liczą się od nowej podstawy

Po wzroście konta o 10% następna strata 10% liczona jest już od większej kwoty. Dlatego kapitał nie wraca dokładnie do początku. Ten mechanizm pomaga czytać zarówno reklamy wyników, jak i własną historię rachunku.

Prześledź dwie zmiany

Z 10 000 PLN po +10% otrzymujesz 11 000 PLN. Następnie −10% odejmuje 1 100 PLN, więc zostaje 9 900 PLN. Łączny wynik to −1%, choć średnia arytmetyczna dwóch stóp wynosi zero.

Bez wpłat i wypłat wzór to K₀ × (1 + r₁) × (1 + r₂) × … . Przy stałej stopie r przez n okresów skraca się do K₀ × (1 + r)ⁿ.

Ta sama średnia zero, ale inny ubytek kapitału

Dwie serie z taką samą średnią arytmetyczną mogą kończyć się inaczej. W modelu bez przepływów i dodatkowych opłat porównaj dwa podokresy: najpierw wzrost o a, potem spadek o dokładnie a, liczone każdorazowo od aktualnego stanu. Iloczyn(1 + a) × (1 −a) = 1 −a² pokazuje, że ubytek zależy od kwadratu rozmiaru zmian.

Dziesięciokrotne zwiększenie obu narzuconych zmian daje stokrotnie większy procentowy ubytek w tym szczególnym, dwuelementowym układzie. Nie jest to ogólna prognoza, że wzrost rynkowej zmienności zawsze powoduje dokładnie taką stratę. Inne stopy, przepływy i koszty wymagają własnego rachunku.

Przy czytaniu średnich wyników pytaj zatem o rozkład poszczególnych stóp i sposób łączenia. Sama średnia zero nie określa stanu końcowego; informacja o amplitudzie rozróżnia te dwa modele. Wyniki są hipotetyczne i nie sugerują, że którąkolwiek serię da się regularnie uzyskiwać.

Wykładnik nie potwierdza osiągalności wyniku

Dwanaście kolejnych wzrostów po 5% dawałoby około +79,59%, a dwanaście spadków po 5% około −45,96%. Oba ciągi są wyłącznie hipotetyczne. Nie ma powodu, by uznać wybraną dodatnią stopę za regularny dochód.

Stosuj wyniki netto, z jasno określonym sposobem uwzględnienia kosztów. Nie odejmuj tej samej prowizji drugi raz. Zmiana wielkości pozycji i minimalny lot mogą ograniczać realizację teoretycznej reguły.

Oddziel zmianę rynku od przepływu pieniędzy

Wpłata nie jest stopą zwrotu, a wypłata nie jest stratą transakcji. Potrzebujesz zapisu przepływów i właściwej miary wyniku. Przy regularnych wypłatach kolejność zysków i strat może wpływać na stan końcowy.

Zobacz przykład dwóch kolejności z wypłatami oraz obliczanie obsunięcia od szczytu.