Pojęcie z rynku Forex
Carry trade (różnica stóp procentowych)
Carry trade to strategia finansowania pozycji w walucie o wyższym oprocentowaniu walutą o niższym oprocentowaniu. Jej wynik łączy dochód lub koszt finansowania ze zmianą kursu i kosztami transakcji. Swap brokera może różnić się od prostego odejmowania stóp banków centralnych, a niekorzystny kurs może przewyższyć dochód odsetkowy.
Przykład edukacyjny
Jak to działa w praktyce?
W hipotetycznej pozycji dodatnie finansowanie przynosi 100 PLN, a niekorzystna zmiana kursu powoduje stratę 400 PLN. Przed pozostałymi kosztami wynik wynosi −300 PLN; dodatni carry nie zapewnia zyskownej transakcji.
Przypadek do przeanalizowania
Trzy składniki wyniku
W hipotetycznej pozycji carry wynosi +80 USD, zmiana ceny −150 USD, a pozostałe koszty 25 USD.
- Zsumuj 80 − 150 − 25 = −95 USD.
- Porównaj dodatni składnik finansowania z ujemnym wynikiem całkowitym.
Co z tego wynika? Oceń całą ekspozycję, nie samą różnicę oprocentowania.
Granica przykładu: Kwoty finansowania są założeniem, nie wyceną brokera z samych stóp banków.
Ważne rozróżnienie
Carry trade (różnica stóp procentowych) / Parytet stóp procentowych
Carry trade pozostawia ryzyko kursowe; zabezpieczony parytet wiąże stopy z kursem forward.
Sprawdź, czy rozumiesz
Rozłożysz wynik pozycji na carry, zmianę ceny i koszty.
Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie
−40 USD
60 − 90 − 10 uwzględnia wszystkie składniki.
Stopy, ekspozycje i różne miary rynku
Krok 5 / 9 · 0 / 9 powtórzonych
Zobacz cały zestaw →Postęp jest zapisany wyłącznie w tej przeglądarce.
Poznaj temat na przykładach
Powiązane pojęcia
Źródła i dokumentacja
- bis.org
- BIS — Covered interest parity lost: understanding the cross-currency basis
Zabezpieczony parytet stóp jako benchmark i powody odchyleń rzeczywistych kursów forward. Nie jest prognozą przyszłego spotu.
Odczytano dokument:
Przykład pokazuje mechanizm. Bieżące warunki rachunku i specyfikację instrumentu sprawdź u dostawcy.