EUR/AUD pokazuje, ile dolarów australijskich kosztuje jedno euro. Kupując tę parę, zajmujesz ekspozycję na wzrost wartości EUR względem AUD; sprzedaż oznacza odwrotny kierunek. Brak USD w nazwie nie oznacza odporności na wydarzenia w USA, a określenia „czysty trend” i „risk-off” nie są stałymi właściwościami instrumentu.

Jak policzyć kurs krzyżowy

RBA wyjaśnia relację: EUR/AUD = EUR/USD × USD/AUD. Ponieważ USD/AUD jest odwrotnością AUD/USD, wygodniej zapisać EUR/AUD = EUR/USD ÷ AUD/USD. Jednostki się zgadzają: USD za EUR podzielone przez USD za AUD dają AUD za EUR.

To tożsamość kursowa przy spójnych cenach z tej samej chwili. Nie dowodzi, że broker musi wykonać dwie transakcje dolarowe ani że spread crossa jest zawsze podwojonym spreadem innej pary. Kwotowania wykonawcze mają osobne Bid i Ask, różny czas aktualizacji oraz warunki dostawcy płynności. Sam iloraz kursów średnich nie jest ofertą zawarcia transakcji.

Hipotetyczne kursy porównywane w tej samej chwili, bez spreadu i kosztów
ScenariuszEUR/USDAUD/USDEUR/AUD
Punkt wyjścia1,12000,70001,60000
AUD/USD spada o 2%, euro bez zmiany1,12000,68601,63265
EUR/USD rośnie o 2%, AUD/USD o 1%1,14240,70701,61584
Oba kursy dolarowe spadają o 1%1,10880,69301,60000

Drugi wiersz daje wzrost crossa o około 2,0408%, a nie dokładnie 2%. Dzielenie przez kurs niższy o 2% oznacza mnożenie przez 1/0,98. W trzecim scenariuszu EUR/AUD i AUD/USD rosną jednocześnie: euro umacnia się względem USD szybciej niż dolar australijski. Ostatni wiersz pokazuje, że jednakowa procentowa zmiana obu kursów dolarowych może całkowicie zniknąć w ich ilorazie.

Dlatego ujemna zależność między EUR/AUD a AUD/USD jest warunkowa. Przy niezmiennym EUR/USD wzrost mianownika obniży cross, ale rynek nie utrzymuje licznika w bezruchu. Korelację trzeba zmierzyć na określonej próbie zmian kursów, w zgodnych godzinach i interwałach; nie wynika z niej pewny kierunek następnej świecy.

Dlaczego nie da się złożyć maksimum crossa z dwóch maksimów

Iloraz kursów musi łączyć tę samą chwilę. To ważne także przy budowie świec. Załóżmy, że w umownym przedziale dostępne były tylko trzy poniższe pary jednoczesnych kursów odniesienia. Nie są to dane rynkowe, nie uwzględniają spreadu i nie reprezentują żadnych dodatkowych zmian między punktami.

Kontrolowana sekwencja: każde EUR/AUD pochodzi z jednoczesnych cen
ChwilaEUR/USDAUD/USDEUR/AUD
11,100,701,571429
21,200,801,500000
31,100,601,833333

Najwyższy obserwowany cross to 1,833333, a najniższy 1,50. Tymczasem maksimum EUR/USD podzielone przez minimum AUD/USD daje 1,20/0,60 = 2,00; minimum licznika przez maksimum mianownika daje 1,10/0,80 = 1,375. Obie wartości łączą ceny z różnych chwil i nie wystąpiły w tej sekwencji.

Same świece OHLC dwóch par nie podają wspólnej kolejności ich ekstremów. Taki rachunek może wyznaczyć zewnętrzne ograniczenia przy dodatnich cenach, lecz nie odtworzy dokładnego High i Low EUR/AUD. Do własnej świecy potrzebujesz zsynchronizowanych obserwacji, następnie liczysz cross dla każdej z nich i dopiero wybierasz extrema. Brak tych danych oznacza ograniczenie rekonstrukcji, a nie potwierdzenie dotknięcia poziomu 2,00.

Co sprawdzać po obu stronach pary

RBA wskazuje różnice stóp procentowych, ceny eksportowanych surowców i relację cen eksportu do importu jako czynniki wpływające na AUD. Znaczenie mogą mieć również przepływy kapitału i nastawienie inwestorów do ryzyka. To mechanizmy działające wraz z innymi czynnikami, a nie przepis „tańsza ruda żelaza = wzrost EUR/AUD”. Informacja może być wcześniej oczekiwana, a równocześnie może zmieniać się wycena euro.

Po stronie EUR obserwuj dane o inflacji i aktywności oraz komunikację EBC. Bank podkreśla, że kurs walutowy nie jest jego celem polityki, choć wpływa na perspektywy wzrostu i inflacji. Przy decyzjach EBC i RBA oddziel samą zmianę stóp od tego, czego oczekiwano, oraz od wypowiedzi dotyczących kolejnych posiedzeń. Szerszy opis znajdziesz w artykule o decyzjach EBC i euro.

Nie zakładaj, że euro jest zawsze „spokojną nogą”, a AUD zawsze źródłem większości ruchu. Tę hipotezę można sprawdzić, porównując w danym okresie oba kursy dolarowe. Sam spadek indeksów akcji nie przesądza, która waluta straci więcej względem drugiej.

Pips, wynik i przeliczenie na złote

Dla EUR/AUD przyjmujemy standardowy pips 0,0001. Przy nominale 10 000 EUR jego wartość wynosi 10 000 × 0,0001 = 1 AUD. Gdy specyfikacja definiuje lot jako 100 000 EUR, pips dla jednego lota wynosi 10 AUD. Piąte miejsce po przecinku może oznaczać dziesiątą część pipsa, nie cały pips.

Rozważmy osobny, hipotetyczny przykład wykonania. Kupno 10 000 EUR następuje po Ask 1,60000, a planowana sprzedaż na stopie po Bid 1,59400. Różnica 60 pipsów daje stratę cenową 60 AUD. Przy umownych dodatkowych kosztach całej transakcji 4 AUD wynik to −64 AUD. Spread jest już zawarty w cenach kupna i sprzedaży, więc nie odejmujemy go drugi raz.

Załóżmy efektywny kurs przeliczenia wyniku 2,60 PLN za AUD, obejmujący koszt przewalutowania: otrzymamy −166,40 PLN. Kurs ten jest wyłącznie założeniem rachunku. Rzeczywiste przeliczenie zależy od warunków brokera. Zwykły stop nie gwarantuje ceny wykonania: sprzedaż dopiero po 1,59300 oznacza −70 AUD przed kosztami i −74 AUD po przyjętych kosztach. Wielkość pozycji dobieraj z uwzględnieniem takiego ryzyka, a nie na podstawie reputacji pary.

Finansowanie i godziny obserwacji

Swap brokera nie jest prostą różnicą oficjalnej stopy EBC i RBA. Przykładowo IG opisuje finansowanie FX przez rynkową stawkę tom-next i opłatę administracyjną. Przed utrzymaniem pozycji sprawdź stawki long i short, jednostkę naliczenia, godzinę rozliczenia i dni obejmujące kilka dób. Nie przenoś harmonogramu jednego brokera na wszystkie rachunki.

Zamiast zakładać najwęższy spread w konkretnej sesji, zanotuj własne kwotowania w godzinach planowanego handlu. Porównaj zwykłe warunki z publikacjami danych i okresem rolowania. Zmienność oceniaj w procentach lub w relacji do zaplanowanego ryzyka, nie tylko przez liczbę pipsów w porównaniu z EUR/USD. Wyższy interwał ani szerszy stop same nie tworzą przewagi.

Dwie pozycje: policz znaki ekspozycji

W uproszczonym modelu wymiany bez kosztów long 10 000 EUR/AUD po 1,60 oznacza +10 000 EUR i −16 000 AUD. Long 16 000 AUD/USD po 0,70 daje +16 000 AUD i −11 200 USD. Nogi AUD kompensują się, pozostawiając ekspozycję EUR przeciw USD. Dwie pozycje nazwane „long” nie muszą więc podwajać ryzyka AUD.

Natomiast long EUR/AUD połączony z short AUD/USD dodaje dwie ekspozycje przeciw AUD. Liczą się kierunek i nominały walut, nie liczba lotów czy podobieństwo wykresów. W CFD to analiza ekonomiczna, nie fizyczna wymiana sald; finansowanie, wycena, depozyt i wykonanie dwóch kontraktów wymagają odrębnego uwzględnienia. Rozwinięcie zawiera tekst o korelacjach i ekspozycjach portfela.

Ćwiczenie: obie waluty rosną wobec USD

Od kursów 1,1200 i 0,7000 z pierwszego wiersza zwiększ EUR/USD o 1%, a AUD/USD o 2%. Nowe wartości to 1,1312 i 0,7140. Ich iloraz wynosi około 1,58431, czyli EUR/AUD spada o około 0,9804%. Euro zyskało do dolara amerykańskiego, ale straciło względem jeszcze silniejszego AUD.

Sprawdź, czy rozumiesz

Jedno krótkie ćwiczenie

EUR/USD rośnie z 1,1200 o 1%, a AUD/USD z 0,7000 o 2%. Co dzieje się z EUR/AUD?

Sprawdź odpowiedź

Nowy cross to 1,1312 / 0,7140 ≈ 1,58431 wobec początkowego 1,60000, czyli spadek o około 0,9804%. AUD umocnił się wobec USD bardziej niż EUR.

Następny temat: Korelacje par walutowych — sprawdź również kierunek pozycji →