Pojęcie z rynku Forex
B-book
B-book to model zarządzania ryzykiem, w którym dostawca zatrzymuje ekspozycję klientów wewnętrznie zamiast zabezpieczać ją zewnętrznie. Przeciwne pozycje klientów mogą częściowo znosić ryzyko. Prawną stronę umowy CFD określa kontrakt; sam wybór B-book lub A-book nie zmienia kontrahenta klienta.
Przykład edukacyjny
Jak to działa w praktyce?
W hipotetycznym CFD klient uzyskuje 100 USD zysku cenowego, a dostawca nie zabezpieczył pozycji zewnętrznie. Jego przeciwna ekspozycja daje 100 USD straty cenowej, przed opłatami i innymi pozycjami.
Przypadek do przeanalizowania
Dwie przeciwne pozycje
Model: jeden klient kupuje 6 000 EUR ekspozycji CFD, drugi sprzedaje 4 000 EUR; brak hedgingu zewnętrznego.
- Wolumen brutto wynosi 10 000 EUR.
- Klienci mają netto +2 000 EUR, więc przeciwna ekspozycja dostawcy wynosi −2 000 EUR.
Co z tego wynika? Analizuj kierunki i wielkości, nie samą sumę obrotu.
Granica przykładu: Przykład pomija różne ceny wejścia, koszty i dodatkowe kontrakty.
Brutto i netto
Opis tekstowy diagramu
- Kupno klienta: +6 000 EUR ekspozycji.
- Sprzedaż klienta: −4 000 EUR ekspozycji.
- Netto klientów: +2 000 EUR; dostawca ma przeciwną ekspozycję.
Ważne rozróżnienie
B-book / Animator rynku (market maker)
Market maker określa rolę kwotującego; B-book określa zatrzymanie ryzyka.
Sprawdź, czy rozumiesz
Oddziel wolumen brutto klientów od ekspozycji netto dostawcy.
Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie
+4 000 EUR
9 000 − 5 000 = +4 000.
Od modelu dostawcy do potwierdzenia
Krok 4 / 10 · 0 / 10 powtórzonych
Zobacz cały zestaw →Postęp jest zapisany wyłącznie w tej przeglądarce.
Poznaj temat na przykładach
Powiązane pojęcia
Źródła i dokumentacja
- FCA — CP16/40, rozdział 2: modele działalności dostawców CFD
Historyczny dokument konsultacyjny, §§2.2 i 2.9: strona kontraktu CFD oraz zewnętrzny hedging to odrębne kwestie. Nie służy do ustalania obecnych limitów dźwigni.
Odczytano dokument:
Przykład pokazuje mechanizm. Bieżące warunki rachunku i specyfikację instrumentu sprawdź u dostawcy.